太侠今天分享的是《长坡厚雪蓄价值，繁花似锦觅成长——餐饮行业框架报告》，来源：浙商证券研究所。

报告概要：

在这份由浙商证券研究所精心编制的餐饮行业框架报告中，我们得以一窥中国餐饮行业的宏伟蓝图。报告指出，中国社零餐饮总规模已达4-5万亿元，其中快餐、火锅、茶饮等细分市场依旧保持着高景气度。

特别是在国际市场上，中餐的扩张势头强劲，市场规模接近2万亿元，展现出巨大的增长潜力。报告还强调了连锁化率与经济水平的强相关性，并指出供应链的完善是提升连锁化率、引领品类发展的关键因素。此外，价格定位对于餐饮企业渠道下沉的成功至关重要。

通过对快餐、火锅、茶饮等品类的深入分析，报告认为这些领域的品牌和供应链企业有望实现共赢。

最后，报告也提出了风险提示，包括宏观经济失速、行业竞争加剧以及数据统计偏差等潜在风险，并建议投资者关注相关标的，如达势股份、百胜中国、海底捞等。

报告目录：

1. 行业科普

2. 生命周期

3. 核心企业

4. 供需分析

5. 盈利看周转率+净利率，成长看扩店+店效

6. 品类间模型差异大

7. 餐饮位于产业链下游

8. 竞争格局

9. 行业绩效

报告概述：

行业科普：餐饮业被定义为集合即时加工制作、商业销售、服务性劳动于一体的行业。它不仅包括食品的生产经营，还需要产品、渠道、服务、品牌等多方面的共同协作。报告中提到，餐饮业的商业模式主要分为直营和加盟两种，而用餐方式则包括堂食和外卖。

生命周期：中国餐饮连锁化率与发达国家相比仍有较大提升空间。报告通过比较不同国家的餐饮连锁化率，揭示了人均GDP与连锁化率之间的正相关性。

核心企业：海底捞、百胜中国、特海国际、达势股份等作为行业内的龙头企业，其发展动态和市场表现对整个行业具有重要影响。

供需分析：餐饮行业的盈利能力取决于周转率和净利率，而成长性则与扩店和店效紧密相关。品类间的竞争格局和品牌及区域的市占率是投资者需要关注的重要指标。

盈利看周转率+净利率，成长看扩店+店效：报告通过分析餐饮企业的财务指标，揭示了企业盈利能力和成长性的决定因素。

品类间模型差异大：不同餐饮品类的经营模型存在显著差异，这影响了它们的市场表现和投资价值。

餐饮位于产业链下游：餐饮业作为产业链的下游，直接面向消费者，因此在价值链中占据了较高的价值分润。竞

争格局：报告分析了不同餐饮品类的竞争格局，以及品牌如何在激烈的市场竞争中脱颖而出。

行业绩效：通过对比行业内主要企业的绩效，报告评估了行业的整体健康状况和未来的发展潜力。

趋势展望：

随着中国餐饮行业的不断成熟和市场规模的扩大，未来的趋势将会呈现出多元化和个性化的特点。消费者对于餐饮品质和体验的要求不断提升，这将推动餐饮企业在服务、产品创新和供应链管理上进行持续改进。快餐、火锅、茶饮等细分市场将继续保持活跃，同时，随着消费者对于健康饮食的重视，健康餐饮和特色餐饮也将迎来发展机遇。

在国际化方面，中餐出海将成为餐饮行业的一个重要趋势。随着中国文化的全球影响力增加，中餐的国际接受度和市场潜力将持续扩大。企业需要深入了解不同市场的文化和消费习惯，以实现品牌和产品的本土化。

此外，技术创新也将成为推动餐饮行业发展的关键因素。数字化、智能化的技术应用，如在线订餐、无人配送、智能厨房等，将提高餐饮行业的运营效率和顾客体验。同时，餐饮企业需要关注宏观经济波动、食品安全和数据统计偏差等风险，以确保可持续发展。

最后，随着消费者对于品牌和质量的重视，投资于品牌建设和供应链优化的企业将获得更多的市场机会。在竞争激烈的市场中，那些能够提供一致的高品质产品和服务、并不断创新的企业将能够获得竞争优势，实现长期的增长和成功。

报告节选内容如下：